与传统的限价订单模型不同，Uniswap V2协议为每个ETH和ERC20代币交易对创建了单一的流动性储备。每个代币的流动性储备都是一个交易智能合约，其持有一定数量的ETH和ERC20代币。Uniswap V2交易合约作为自动做市商，根据储备中每个代币的相对数量来确定ETH和ERC20代币之间的汇率。用户无需填写买卖订单，而是通过添加一个代币并移除另一个代币来与储备池交易。该算法的关键是保持兑换的两种资产数量乘积为一个常数，即恒定乘积做市商。
Uniswap V2的自动做市模式将持续提供流动性，做市商无需指定买入或卖出ETH的价格，也无需进行多次出价和报价订单管理。做市商将按照流动性贡献份额获得池中产生的交易费用。同时，任何人都可以基于ETH和任何ERC-20币种交易对建立一个流动性池，并通过贡献流动性份额来赚取收入。Uniswap V2平台不收取交易手续费，而是将流动性池中每一笔交易产生的0.3%手续费全部分配给流动性提供者。
