摘要：编译：松雪，金色财经最近Swan Pacific Bitcoin节上的一个小组讨论的标题很巧妙：“价格周期减半是胡说八道吗。作者：Ray Salmond，Cointelegraph。” 在整个讨论过程中，Bitcoin Layer。...
作者：Ray Salmond，Cointelegraph；编译：松雪、金融
最近的Swan Pacific Bitcoin节一个小组讨论的标题非常巧妙：“价格周期减半是胡说八道吗？” 在整个讨论过程中，Bitcoin Layer 主持人兼创始人 Nik Bhatia 要求 Marathon Digital CEO Fred Thiel、Swan 首席信息官 Ralph Zagury 和 Swan 产品经理 Andy Edstrom 分享他们是否认为比特币减半是一个真正的看涨事件，或者新手投资者相信的另一个叙述。
虽然这个小组的标题可能会让一些人感到厌恶，但这项调查让各种比特币和数字货币投资者感兴趣。 该领域许多人持有的传统观点是，BTC供应减半是一种看涨现象，减半后，比特币市场将出现近乎抛物线的上涨。
问问任何BTC爱好者，他们在未来一年最期待的是什么。如果他们首先没有提到获得现货BTCETF批准的机会，他们可能会说下一个减半事件。
虽然之前的表现确实为下一次减半事件可能出现的情况提供了一些令人信服的证据，但每个投资者都应该更频繁地质疑长期主张和对比特币高度波动性资产价格的预期，尤其是考虑到过去几年的许多熊市事件。
为了开始讨论，主持人 Nik Bhatia 直接问：“减半是比特币市场的主要驱动因素吗？”
泰尔很快回应说：“在这个周期中，不，我认为是流动性。”
扎古里同意了这一点，并补充说：“交通确实是市场的驱动力，所以根据定义，减半不会影响价格。” 有趣的是，埃德斯特罗姆采取了不同的立场，他建议：“我认为减半仍然是看涨的，我们可以讨论这种影响，但我认为这对价格仍然很重要。”
包含主持人 Bhatia 每个团队成员似乎都同意，尽管减半可能有一定的市场推广能力，但随着时间的推移，这种能力可能会减弱。 根据 Bhatia “减半会影响供应。” 随着时间的推移，它的供应越来越少，对需求没有影响。 但是从心理学的角度来看，我们也许可以对着干。”
减半的炒作和幻想都存在于投资者心中
投机本质上是所有投资的根源。虽然扎古里和泰尔认为投资者对比特币减半预测的影响更多的是希望，而不是事实，但埃德斯特罗姆认为这一事件是“心理反馈循环”进入需求方的表现。”
“我们认为未来比特币的价格会更高，所以我们在投资比特币时会应用投资角度。”
许多投资者多年来的另一个流行信念是衍生品在比特币市场发现中的作用。 Bhatia 当被问及衍生品是否比现货市场在影响比特币市场趋势方面发挥更大作用时，扎古里说：“现实是，我们掌握的数据点不足以得出任何结论。” 如果你从历史上看比特币市场，我们已经获得了整个价格数据，你试图找出收入是如何实际运行的，你很快就会发现有很多外部相关性，这意味着价格取决于时间和过去的表现。”
扎古里说：“关于比特币的一件非常好奇的事情是，大多数时候，BTC要么横向移动，要么按天数计算， 要么是侧面的，要么是向下的。”
扎古里说，BTC在区间波动或下降趋势中的交易时间“让拥有变得非常困难，对吧，因为这意味着你将经历几个月甚至几年的痛苦，你也将有一个辉煌的日子”。
“从定义上看，在历史上看到的价格分布中，很难成为持有人。”
回到衍生品在比特币市场中的作用，扎古里说：“当我们讨论衍生品时，你首先要谈论的是概率。 不可能判断比特币市场会发生什么，这是你通过查看历史收入获得的第一件事。 回到减半的问题，事实上，有时，特别是在流动性较低的阶段，它实际上与外部有很大的相关性。 一个小举动会推高价格，边际商家会采取短期业务，然后价格会大幅上涨。 这就解释了为什么价格上涨得很快。”
流动性将成为焦点
虽然BTC供应减半对比特币价格的影响被忽视，但每个团队成员都表达了他们对比特币价值的长期看涨。
扎古里说：“我非常乐观，因为流通是BTC未来价格催化剂的影响因素。 我想我们很快就会看到这一点，因为流通一直在减少，我们看到这些事情开始发生，我们不需要太长时间就能看到很大的变化。”
当被问及这种非常重要的流动性何时以及如何回归时，埃德斯特罗姆暗示，如果美国10年期国债收益率上升到5%以上，就会出现类似6个月前看到的区域性银行破产的情况，越来越多的银行拥有长期政府债券并亏损，这是美联储早期采取量化宽松政策的迹象。
