摘要：一、价格表现ETH/BTC：自2022年MERGE以来一直处于下跌趋势在过去一年中，ETH相对于BTC表现相对疲弱。然而，自从MERGE落地后，ETH/BTC指标一直呈整体下跌趋势，目前约为0058，已接近周线ema200水平。...
最近，BTC表现相对强劲，多次试图突破2.8万至28500美元的阻力范围，而以太坊则相对较差，只有1750美元的阻力水平。本文将简要分析以太坊最近的价格表现和可能的影响因素。
1、价格表现
ETH/BTC：自2022年MERGE以来，一直处于下跌趋势
与BTC相比，ETH在过去一年的表现相对较弱。从2022年至今的ETH/BTC指标可以看出，ETH从2022年初到6月，ETH与BTC相比一直呈下降趋势，从0.081下降到0.050。随后，由于MERGE的好消息，ETH出现反弹，促使2022年9月该指标回升至0.8左右。然而，自MERGE落地以来，ETH/BTC指数一直呈下降趋势，目前约为0.058，已接近周线ema200水平。
即便如此，在长期的视野中，ETH/BTC仍呈增长趋势。2018年熊市期间，ETH/BTC最低已达到0.01，但在2022年至今的熊市中，ETH/BTC最低也只有0.05。这主要反映了ETH生态系统的强劲发展，ETH在链上积累了比上一个熊市更多的价值。
从技术指标的角度看：
在日线图上，自8月18日以来，ETH价格一直低于EMA200（200日指数移动平均线），MACD指数刚刚接近零轴。相比之下，BTC的表现相对强劲。自10月1日起，BTC价格站在EMA200以上，MACD指数也突破零轴，进入正数区域。
二、影响因素
ETH的表现受到各种复杂因素的影响。从宏观层面看，这包括美联储加息政策和SEC控制态度的变化。但在微观层面上，影响因素包括ETH生态系统的发展Layer 2.解决方案的兴起、代币的供需、市场资金的参与等。本文将重点分析近期发生巨大变化的因素。
1.Gas消费大幅下降，ETH通胀反弹
2023年8月和9月，以太坊链上的交易活动进入低谷。一方面，没有新的热门项目，导致交易量下降；另一方面，一些隐藏的空投项目遭遇了大规模的黑客入侵和项目欺诈，降低了市场参与的热情。
以太坊链上的Gas费用基本保持在10 gwei以下。由于链上活动的减少和Gas成本的降低，以太坊近30天的供应量超过了消费量，导致通胀率上升到0.275%，近30天增加了2.7万个ETH。
然而，总的来说，MERGE升级后，以太坊仍处于通货紧缩状态。自MERGE升级以来，通货紧缩率为-0.217%，共降低ETH27.7万。
质押放缓，排队等待质押代币减少
截至目前，以太坊网络上共有84.4万个活跃的质押节点，质押数量约为2700万个ETH，质押率达到25.33%。
总的来说，与2023年第二季度相比，目前新增质押数量明显减少。
目前，5723个节点正在等待质押，以太坊每天最多可增加2700个质押节点。因此，如果没有新的代币，处理这些节点只需要2到3天。这是上海升级以来等待质押节点数量最少的时间段。
