摘要：BTC期货溢价、灰度GBTC等多项指标揭示了10月份比特币价格的强势反弹，涨幅高达265%，攀升至一年以来的最高峰。全球最大经济体债务比率的空前上升，使得德鲁肯米勒对比特币作为一种替代价值储存手段大加赞扬。...

BTC期货溢价，

灰度GBTC等指标揭示了10月份比特币市场的强劲反弹，涨幅高达26.5%，攀升至一年来的最高峰。在这个看似具有挑战性的阶段，对比特币的看跌论点可能无能为力。由于这一数据的出现，正是在市场崩盘后的复苏期，同时也承受着美联储最近加息的压力。

积极发展比特币

尽管有积极的指标，但比特币的价格仍然比其高 2021 年 11 这个月的历史高点 69,900 美金低了约 50%，这一显著差距削弱了比特币的重要性。它强调，比特币作为替代对冲工具的选择仍处于起步阶段，但自今年年初以来，其价格一直在上涨。 108%。投资者正在决定比特币期货溢价、未平仓合约和 GBTC 基金溢价的改善是否意味着宏观经济环境的分析在回归正常或机构投资者兴趣的初步迹象之前尤为重要。

10月30日，美国财政部宣布计划在未来六个月内竞拍1.6万亿美元的负债。然而，据报道， CNBC 报告中最重要的因素是拍卖规模以及短期国债和长期债券之间的平衡。亿万富翁和杜肯资本创始人斯坦利·德鲁肯米勒指责财政部长珍妮特·耶伦关注短期债务，称之为“财政部历史上最大的错误”。

世界上最大经济体债务比例的前所未有的上升使得德鲁肯米勒称赞比特币作为一种替代价值存储方式。他认为，比特币作为一种价值存储方式的潜力在全球经济体债务比例的上升中尤为重要。

比特币期货

随着经济通胀风险的增加，机构对比特币期货的需求也显著增加。比特币期货未平仓头寸增长达到2022年5月至今的最高水平，达到156亿美元。这种现象主要是由于机构已经转向BTC作为避险工具，以应对通胀风险。

CME已成为第二大BTC衍生品交易场所，比特币期货成交额达到35亿$。这表明，越来越多的机构开始对比特币感兴趣，并将其作为投资和避免风险的重要工具。

此外，比特币期货溢价已达到一年多来的最高水平。期货溢价是指衡量现货价格与两个月期合约价格差异的指标。正常情况下，这些固定月合同在现货市场上以小溢价交易。然而，目前比特币期货的溢价已经达到了非常高的水平，这表明卖家可能需要更多的资金来延迟支付。这进一步表明，机构对比特币的需求正在推动市场价格的上涨。

另一个迹象是杠杆BTC多头头寸的需求显著增加。10月31日，期货合约溢价从3.5%上升到8.3%，这是12个月来首次突破5%中性看涨门槛。这意味着机构正在积极利用杠杆作用扩大投资回报，同时也在积极看涨BTC市场。

基于上述因素，我们可以得出结论，比特币的积极发展表明，数字货币正在恢复正常，而不是乐观。随着机构需求的增加和市场溢价的上升，我们可以预计BTC市场将继续繁荣和发展。这也表明，加密货币市场将逐渐成熟，成为未来投资的重要领域之一。

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