摘要：2017年9月，在互联网金融风险专项整治工作框架下，人民银行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确虚拟货币交易和代币发行融资平台涉嫌非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销。同时，在《关于防范代币发行融资风险的公告》禁止境内所有交易平台参与虚拟货币相关业务后，一些境内虚拟货币交易所开始转战海外，场外交易的口子由此打开。...
最近，币圈(Coin Circle)的受欢迎程度令人惊叹，不仅引起了市场异议，也引起了控制的关注。
5月17日下午，特斯拉首席执行官马斯克在社交媒体平台上回复说：特斯拉没有出售BTC，随后比特币市场迅速反弹，一小时内飙升2000美元；但一天前，马斯克在推特上（Twitter）建议电动汽车制造商可能已经出售了他所持有的所有BTC。这让BTC跌了好几天，因为这条评论再次遭到猛烈打击，跌了近10%。
5月18日，中国三大行业协会集体发声，“货币市场”迎来重拳整治。当晚，鉴于近期虚拟货币交易炒作活动，互联网金融协会、银行业协会、支付结算协会联合发布了防范虚拟货币交易炒作风险公告，要求会员机构不得开展虚拟货币交易等相关金融业务，坚决抵制虚拟货币相关非法金融活动，不提供虚拟货币交易账户和支付结算、宣传展示服务，同时，提醒公众加强风险防范意识，不要参与虚拟货币相关的交易炒作活动，谨防个人资本损害。
管控堵漏
自2020年以来，比特币等虚拟货币的价格大幅上涨和下跌，引起了全球的关注，国内虚拟货币交易的炒作氛围也被抬头。
5月17日，BTC一度跌破4.5万美元，暴跌近10%。5月12日，BTC凌晨突然跳水，导致数百亿美元资金消失。
5月18日，中国三大行业协会集体发声，“货币市场”迎来重拳整治。
虚拟货币一直没有被中国的监管机构所接受。监管机构还多次强调并将代币发行融资定位为非法犯罪活动。据报道，自2017年9月《关于防范代币发行融资风险的通知》发布以来，中国人民银行一直指导地方政府禁止173个平台，然后保持高压控制，撤回了38个新的国内平台。
早在2013年12月初，央行、原银行业监督管理委员会等五部委就联合发布了《关于防范比特币风险的通知》，认定BTC不是由货币当局发行的，没有法律偿还和强制性的货币属性，也不是真正的货币，不能也不应作为货币在市场上流通。
2017年9月，在互联网金融风险专项整改的框架下，中国人民银行等七个部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的通知》，明确虚拟货币交易和代币发行融资平台涉嫌非法发行证券、非法融资、金融欺诈和传销。
今年5月1日正式实施的《非法集资防范和处置条例》也明确规定，中国禁止非法融资，列出了五种类型，其中明确命名虚拟货币，警惕虚拟货币骗局。
场外交易将被判“死罪”
比特币的非理性涨跌鼓励了许多币圈(Coin Circle)交易所，通过各种方式避免控制，鼓励投资者进行交易。
例如，在国内平台清理后，一些海外交易所仍在提供虚拟货币交易服务，包括欧洲交易（OKEx）、火币、币安、泰达币交易所等交易平台。
同时，在《关于防范代币发行融资风险的通知》禁止所有国内交易平台参与虚拟货币相关业务后，一些国内虚拟货币交易所开始进入海外，开启了场外交易。
数据显示，场外交易有两种，一种是C2C（Customer to Customer）交易或OTC（Over The Counter）交易是指买卖双方通过集中交易平台进行交易。在进行法定货币交易之前，买卖双方都需要向平台提供个人身份和交易数据。客户通过线下转账直接转账给卖家，资金不需要通过交易平台。但交易平台会记录每个订单的数据，然后统计市场上最近的交易价格。另一种是双方通过网络联系、熟人介绍等私人交易渠道进行交易，风险较高。
在中国，虚拟货币投资者通过场外交易完成法定货币和虚拟货币的交换，然后进入市场进行货币投机。中国商业新闻记者获悉，该运营模式涉嫌违反《关于防范代币发行融资风险的通知》，“禁止交易平台从事法定货币和虚拟货币的交换业务、交易或作为中央对手销售虚拟货币，为虚拟货币提供定价和信息中介服务”。
业内人士认为，中国居民盲目跟风，通过海外交易所和场外交易商参与交易炒作，容易造成巨大损失。
协会列举了以下虚拟货币相关业务活动，如：法定货币与虚拟货币交换、虚拟货币交换业务、作为中央对手销售虚拟货币、虚拟货币交易信息中介和定价服务、代币发行融资、虚拟货币衍生品交易等，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法销售代币券。
除提供渠道外，还存在法律纠纷，涉嫌非法集资，为虚拟货币交易所或场外交易商提供排水、客户识别和信息显示。
依照《非法集资防范和处置条例》的规定，处理非法集资领导部门给予警告，处以非法收入一倍以上三倍以下的罚款；涉嫌犯罪的，依法追究刑事责任。
三大协会指出，互联网平台企业不得为虚拟货币相关业务活动提供网络营业场所、商业展示、营销宣传、付费排水等服务。
风险隐患很大
比特币等虚拟货币的价值基础相对脆弱，其价格容易受到少数虚拟货币账户、监督和舆论的影响，起伏非常强烈，风险巨大。
今年2月，美国财政部长耶伦质疑BTC，“比特币是一种非常低效的交易方式，处理这些交易所消耗了惊人的能源，并经常被用于非法融资。”
耶伦的言论发表后，数字货币全线下跌，BTC一度下跌至4.8万美元，天内下跌近18%。
除了控制的影响外，马斯克飘忽不定的立场也多次导致货币市场大涨大跌。
今年3月，马斯克发布了推特，称用户可以使用比特币购买特斯拉，这进一步推高了BTC的增长；马斯克宣布，特斯拉停止购买BTC，称担心比特币采矿和交易导致化石燃料，特别是煤炭消费的快速增长，煤炭是所有化石燃料排放中最糟糕的影响，BTC当天迅速暴跌。
协会强调，虚拟货币没有真正的价值支持，价格很容易被操纵。投机交易活动存在虚假资产风险、经营失败风险、投资投机风险等风险。
中国商业新闻记者获悉，一些交易所诱导投资者参与杠杆交易，容易造成重大损失。据BTC佳园介绍，仅5月12日一天，全球就有近20万人暴仓，总损失112亿美元。5月17日，还有20多万人暴仓，最大暴仓损失达9000万美元。其中，火币、币安、欧易（OKEx）渠道暴仓比例较高，分别占31.14%、18.27%、12.61%。
参与交易不受法律保护
庄家粗暴收获，投资成为投机，在货币投机热潮下，缺乏区分能力的投资者成为狩猎目标。但需要注意的是，参与虚拟货币交易活动的个人和公司不受法律保护。
近年来，对于涉及虚拟货币交易的案件，地方法院根据公告判处有关交易合同无效，交易造成的后果和风险由投资者自行承担，不支持损害投资者的起诉。
中国商业新闻记者从裁判文件网站上看到，2019年3月，徐州男子金在虚拟货币销售过程中遭受损失，北京火币世界网络技术有限公司（以下简称“火币公司”）起诉法院，要求火币公司赔偿损失123424.78911USDT（泰达币），约80万元。
因为在本案中，金某诉讼指向的对象是BTC，法院驳回了金某的诉讼请求。
有关法院认为，根据《关于防范代币发行融资风险的通知》，代币发行融资是指融资主体通过代币非法销售和流通为投资者筹集BTC、以太币等“所谓虚拟货币”本质上是未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法出售代币票券、非法发行证券、非法融资、金融欺诈、传销等违法犯罪活动。不能也不应作为货币在市场上流通。BTC产生的债务均为非法债务，投资者必须自行承担经营风险。
同时，三大行业协会提醒消费者增强风险意识，建立正确的投资理念，不参与虚拟货币交易炒作活动，注意个人财产和权益的损害。珍惜个人银行账户，避免非法使用和个人信息泄露。
资料来源：第一财经
